新兴市场的机遇与挑战

    发展中市场的本地金融机构占据最大市场份额。报告认定的三个发展中市场印尼、台湾和韩国，由于大多数机构刚开业不久，还不像成熟市场那样外国财富管理机构已达到饱和。因为离香港和新加坡很近，并拥有庞大的富裕人士群体及其快速增长，这些市场不可避免地成为外国机构扩张的目标。

    中国作为新兴市场，受到全世界的青睐。财富管理公司进入中国市场的战略也各不相同，尽管中国市场很具吸引力，但由于管制严格、金融市场尚不发达、人才聘用问题和企业知名度较低，国外财富管理机构进入中国会遇到很多障碍。

    像世界其它地区那样，中国境外银行业通常在境内银行业出现几年前已开始发展，财富管理机构可以利用这段时间建立客户基础、了解市场。由于境外银行业尚未开放，外国银行集中力量研究不同进入境内市场的方法。此外，本地的资本市场还很不完善，金融衍生产品的数量也很有限。

    新兴市场以印度海外居民的富裕企业家和专业人士为目标客户。这份报告里的印度海外居民是具有印度血统、在印度境外工作或居住的人。印度海外居民与印度经济保持着紧密的联系，2005年印度海外居民占印度银行体系中的存款接近330亿美元，汇往印度的款项达到217亿美元(约相当于印度GDP的3%，或其外国直接投资金额的四倍)。过去的三年里，印度海外居民在印度股市上购买了超过33亿美元的股票。

    亚太地区共有近500万名印度海外居民(占世界印度海外居民总数的32%)，在新加坡，印度海外居民中富裕人士的比例比新加坡人口中富裕人士的比例还高。

    印度海外居民中的富裕和超富裕的企业家和专业人士是财富管理机构最感兴趣的。他们通常是离开印度已超过一代的移民，在居住地已拥有雄厚的产业基础。他们在商业利益和个人投资方面都具有全球化的视野。

    面对外国竞争者，新兴市场本地的从业机构坚决捍卫着自身的市场份额。以韩国为例，韩国国民银行、韩亚银行和三星证券是财富管理市场的领导者。在台湾，由于金融产品在上市之前必须经过监管机构的审批，本地和外国公司提供的产品和价格变得越来越同质化。在印尼也出现了类似的迹象。

    成熟的财富管理市场显示香港和新加坡两大核心趋势需求的增长，以及政府鼓励将私人储蓄转化为投资，推动日本财富管理市场的发展有明显的迹象表明，日本财富管理服务的市场需求正在增长。2005年股票市场的强劲表现，以及市场资本额的提升，都促使具有投资咨询需求的投资者回归产权投资市场。